美联储三次否认收益率曲线倒挂结果都错了

来源:宝盛国际作者:网站编辑时间:2019-04-03

基准十年期美国国债与三个月期美国国债之间的收益率曲线近期发生倒挂,也就是前者的收益率下降到了低于后者收益率的水平,这是一项最被广泛关注的经济衰退指标。美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员迅速对此作出反应,淡化了这项衰退指标所发出的警告。


在联邦公开市场委员会成员发表一连串对此指标表示不屑一顾的言论之际,微交易市场参与者担心一次经济衰退将会到来,迫使美联储出手采取降息措施,结束当前的加息周期。


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最近几个星期以来,包括玛丽-戴利(Mary Daly)、罗伯特-卡普兰(Robert Kaplan)和查尔斯-埃文斯(Charles Evans)在内的联邦公开市场委员会委员都公开讨论了此次收益率曲线倒挂的经济意义,微交易平台称其中有些委员指出,导致长期国债收益率下降的原因是终端利率下降。


基准十年期美国国债收益率在3月22日的交易中下跌到了低于三个月期美国国债收益率的水平,标志着这条收益率曲线自2007年以来首次发生了倒挂。在1955年以来发生的九次经济衰退以前,这条收益率曲线都曾倒挂过。


由于美国的经济数据依然表现强劲,因此仍有理由认为这次短暂的收益率曲线倒挂可能并不意味着美国经济将会陷入衰退。